投資要點
事件:公司預計2024 年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤9.97-10.69 億元,同增40%-50%;扣非歸母凈利潤8.13-8.90 億元,同增5%-15%。
24 年上半年歸母同增40%-50%&扣非同增5%-15%,超出市場預期。
2024 年半年度公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤9.97-10.69 億元,同增40%-50%;扣非歸母凈利潤8.13-8.90 億元,同增5%-15%。公司2024 年上半年實現(xiàn)穩(wěn)健成長,部分船舶資產(chǎn)的優(yōu)化貢獻非經(jīng)常性損益進一步增厚公司整體經(jīng)營業(yè)績。
清潔能源穩(wěn)健發(fā)展,能服&特氣驅動增長。2024 年上半年,公司1)清潔能源:強化一體化優(yōu)勢,順價能力保持基本穩(wěn)定,產(chǎn)品銷量實現(xiàn)穩(wěn)步增長。2)能源服務:價格聯(lián)動下,井上&井下業(yè)務單噸服務性收益保持基本穩(wěn)定。能源物流服務貢獻成長,公司積極開展接收站基礎設施窗口期服務及船舶對外運力服務,推動能源服務業(yè)務及業(yè)績實現(xiàn)較快增長。
3)特種氣體:經(jīng)營情況良好,盈利水平較上年同期實現(xiàn)穩(wěn)步提升。
船舶優(yōu)化實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值,貢獻非經(jīng)常性損益。公司根據(jù)市場環(huán)境變化及自有船舶運力具體情況,基于資產(chǎn)保值增值的原則,常年開展LNG、LPG 船舶運力優(yōu)化與調(diào)整。2024 年上半年,公司適時對部分船舶資產(chǎn)進行針對性優(yōu)化,并按照謹慎性原則,將該業(yè)務產(chǎn)生的收益納入非經(jīng)常性損益,對上半年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
固定+特別現(xiàn)金分紅,三年分紅大幅提升。公司規(guī)劃2024-2026 年固定現(xiàn)金分紅7.5/8.5/10.0 億元。當2024-2026 年當年歸母凈利潤同增超過18%時,啟動年度特別現(xiàn)金分紅,下限為0.2 億,享公司成長紅利。公司規(guī)劃各年度固定現(xiàn)金分紅發(fā)放頻次為2 次,分別為半年度分紅(占分紅30%-40%)和年度現(xiàn)金分紅(占分紅60%-70%)。
盈利預測與投資評級: 我們維持公司2024-2026 年歸母凈利潤15.2/17.4/20.4 億元,同比增長16%/15%/17%,對應2024-2026 年PE13/11/9x(2024/7/11),維持“買入”評級。
風險提示:氣價劇烈波動,天然氣需求不及預期,項目投產(chǎn)不及預期
責任編輯: 張磊