12月上旬以來，盡管環(huán)渤海港口的庫(kù)存有所下降，但幅度不大，疏港壓力依舊較大。下游需求表現(xiàn)平平，采購(gòu)方持續(xù)壓價(jià)，迫使貿(mào)易商逐步降低報(bào)價(jià)。此外，港口市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)對(duì)產(chǎn)地市場(chǎng)的影響愈發(fā)明顯，導(dǎo)致大集團(tuán)的外購(gòu)價(jià)格再次下調(diào)，產(chǎn)地的觀望情緒增加，多數(shù)煤礦面臨銷售壓力，紛紛降低出礦價(jià)格。目前，下游庫(kù)存維持在中高位，且長(zhǎng)期合同煤的供應(yīng)穩(wěn)定，對(duì)市場(chǎng)煤的需求有限。本周，煤炭市場(chǎng)的弱勢(shì)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，煤價(jià)下跌幅度加劇，具體表現(xiàn)為港口煤價(jià)下跌了19元/噸。

此次煤價(jià)下跌的趨勢(shì)具有明顯的傳導(dǎo)效應(yīng)，主要原因在于：南方沿海地區(qū)的需求疲軟，加之鐵路運(yùn)輸?shù)膹?qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)累積。貿(mào)易商急于出貨，使得港口市場(chǎng)面臨下行壓力，這種壓力在本周開始向產(chǎn)地市場(chǎng)傳導(dǎo)。盡管產(chǎn)地市場(chǎng)也出現(xiàn)了下行趨勢(shì)，但整體表現(xiàn)仍強(qiáng)于港口市場(chǎng)，因?yàn)樗粌H面向港口，還覆蓋了眾多內(nèi)陸省市。本周，港口煤炭的調(diào)入量有所減少，環(huán)渤海港口的壓力有所緩解，開始緩慢進(jìn)入去庫(kù)存階段。然而，由于港口的實(shí)際存煤量仍然較高，部分港口的疏港壓力依然存在。

當(dāng)前煤炭市場(chǎng)的現(xiàn)狀

本周，雖然部分采購(gòu)需求得到釋放，但市場(chǎng)上的拋售壓力大于購(gòu)買力，下游采購(gòu)方持續(xù)壓價(jià)，貿(mào)易商的報(bào)價(jià)也隨之降低。隨著日耗的增加，電廠顯示出去庫(kù)存的跡象，但大多數(shù)電廠的庫(kù)存仍然偏高，主動(dòng)采購(gòu)的意愿不強(qiáng)。在非電行業(yè)方面，煤化工需求從高位小幅下降，建材、冶金等行業(yè)的需求也因季節(jié)性因素而降低，對(duì)市場(chǎng)的支撐作用有限。天氣預(yù)報(bào)顯示，下周將有新一波的降溫，寒潮將影響我國(guó)大部分地區(qū);下旬，最低氣溫0℃線將南壓至長(zhǎng)江中下游地區(qū)。與上次降溫不同，此次降溫將影響我國(guó)沿海大部分地區(qū)，預(yù)計(jì)沿海八省電廠的日耗將在219萬噸的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加，間接緩解沿海市場(chǎng)的悲觀情緒。后續(xù)的冷空氣將進(jìn)一步推高電煤消耗，對(duì)市場(chǎng)情緒形成階段性提振;但在港口和電廠大幅去庫(kù)存以及大秦線保持高運(yùn)量的情況下，行情提振的力度預(yù)計(jì)有限。

煤價(jià)已跌至年內(nèi)新低

目前，煤價(jià)已跌至年內(nèi)新低，市場(chǎng)悲觀情緒愈發(fā)濃厚。在高庫(kù)存和長(zhǎng)協(xié)煤的支撐下，下游的觀望情緒強(qiáng)烈，沒有增加采購(gòu)的計(jì)劃，僅維持少量的剛性需求。在非電行業(yè)方面，由于內(nèi)需不足和外貿(mào)壓力增大，鋼焦、建材等行業(yè)對(duì)煤炭的采購(gòu)減少，需求受到抑制。煤價(jià)跌至長(zhǎng)協(xié)價(jià)格附近時(shí)可能會(huì)得到支撐，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)將在760-770元/噸的區(qū)間內(nèi)止跌企穩(wěn)。